国家统计局1月19日公布数据显示，初步核算，2025年中国国内生产总值1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分季度来看，一季度同比增长5.4%，二季度同比增长5.2%，三季度同比增长4.8%，四季度同比增长4.5%。
国家统计局在当天发布的新闻稿中表示，2025年国民经济顶住多重压力保持稳中有进发展态势，高质量发展取得新成效。接下来要实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，
东方金诚首席宏观分析师王青表示，在外部经贸环境剧烈波动背景下，2025年GDP增速实现5.0%的增长，宏观经济延续稳中有进态势，背后主要有三个原因。
具体来看，王青首先表示，一是2025年逆周期调节力度加大，更加积极有力的宏观政策全面发力。年初财政赤字率上调1个百分点，增加财政支出能力赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元；新增专项债、超长期特别国债额分别上调5000亿和3000亿元，四季度再利用地方债限额空间加发5000亿元专项债。
第二方面，王青提到，以高技术制造业为代表，2025年新质生产力领域增速明显领先，不仅带动经济持续转型升级，而且对整体经济增速有较强拉动作用。
三是外需对经济增长的拉动力继续处于高位。王青提到，以美元计价，2025年出口增长5.5%。净出口对GDP增长的拉动力将达到1.3个百分点，明显高于过去十年平均0.4个百分点的水平。
经济学人智库高级经济学家徐天辰表示，2025年中国经济呈现出“强韧性”“调结构”的特点，整体经济、特别是外贸领域顶住了特朗普贸易战的冲击，远远超出市场预期。同时，供需不平衡的问题仍然存在，触发了政策重心向“反内卷”“扩内需”的转移。
展望2026年，接受采访的分析师普遍预计，中国经济仍能够实现4.8%-5%左右的增长。
粤开证券首席经济学家罗志恒预计，今年经济可以实现5.0%的增速，关键取决于房地产和地方政府债务形势，核心支撑在于出口和中央支持的基建投资。
从经济运行节奏看，罗志恒表示，2026年经济增速或呈“U型”走势：一季度在财政金融政策靠前发力及地方政府提前开工的支持下有望实现“开门红”；二季度可能受内生动能波动和外部冲击影响略有放缓；三季度筑底企稳；四季度在政策推动下回暖。
王青表示，伴随美国高关税对全球贸易和我出口影响的进一步显现，外需对经济增长的拉动力会相应减弱，要求内需及时顶上来。伴随更加积极有为的宏观政策持续加力，2026年消费将进一步提速，投资会止跌回稳 ，GDP同比有望在4.8%左右，物价水平偏低状况趋于改善。 |